Les prix de l’or sont restés stables mardi alors que le dollar américain se retirait d’un sommet de deux mois, les investisseurs attendant avec impatience le premier débat présidentiel américain et les développements sur un nouveau projet de loi américain de secours contre les coronavirus.

L’or au comptant a peu changé à 1880,01 $ l’once à 05 h 17 GMT. Les prix ont augmenté de 1,1% à la session précédente, son plus grand gain en une journée depuis la fin août.

Les contrats à terme sur l’or américains ont augmenté de 0,2% à 1885,50 $.

L’indice du dollar a été tiède, s’éloignant d’un plus haut de deux mois de 94,745 atteint la semaine dernière.

Un dollar plus faible rend l’or moins cher pour les détenteurs d’autres devises.

«La baisse du dollar a aidé l’or car la corrélation reste relativement forte», a déclaré Howie Lee, économiste à OCBC Bank, évoquant également les perspectives d’une nouvelle relance budgétaire aux États-Unis.

«Si ce projet de loi est adopté avant les élections de novembre, je pense que cela aidera à prendre des risques. L’or peut être poussé à la hausse en raison de l’affaiblissement du dollar et de l’augmentation des anticipations d’inflation. »

La présidente de la Chambre des représentants américaine, Nancy Pelosi, a déclaré lundi que les législateurs démocrates avaient dévoilé un projet de loi de secours de 2,2 billions de dollars. Mais il n’a pas été précisé quand il y aurait un vote sur la proposition.

L’or, considéré comme une couverture contre l’inflation et la dégradation de la monnaie, a augmenté de plus de 20% cette année, principalement soutenu par des mesures de relance sans précédent prises par les gouvernements et les banques centrales du monde entier pour relancer leurs économies frappées par les coronavirus.

La prudence s’était également installée avant le débat présidentiel américain entre le président Donald Trump et le candidat démocrate Joe Biden, à cinq semaines des élections générales du 3 novembre.

« Les débats pourraient porter son sac d’incertitudes », a déclaré Avtar Sandu, un directeur principal des matières premières chez Phillip Futures, dans une note, ajoutant que le débat pourrait être essentiel pour l’orientation des métaux précieux à court terme.

Ailleurs, l’argent a chuté de 1% à 23,49 $ l’once, le platine a reculé de 0,3% à 876,47 $, tandis que le palladium a gagné 0,4% à 2 263,97 $.

Le prix de l’or a atteint un creux de plus de deux mois jeudi, alourdi par un dollar robuste, les investisseurs se tournant vers les données américaines sur les demandes de chômage attendues plus tard dans la journée pour évaluer davantage le rythme de la reprise dans la plus grande économie du monde.

L’or au comptant a chuté de 0,3% à 1858,08 $ l’once à 0049 GMT. Les prix ont atteint plus tôt 1 853,32 $, le plus bas niveau depuis le 22 juillet.

Les contrats à terme sur l’or américains ont diminué de 0,3% à 1862,30 $.

L’indice du dollar est resté ferme près d’un sommet de plus de huit semaines par rapport aux devises rivales, alors que les signes d’un ralentissement économique en Europe et aux États-Unis ont renouvelé les inquiétudes concernant une deuxième vague d’infections à nouveau coronavirus.

Un dollar plus ferme rend les lingots plus chers pour les détenteurs d’autres devises.

L’activité commerciale aux États-Unis a ralenti en septembre, les gains dans les usines étant compensés par un recul des services. Les investisseurs attendent maintenant des données hebdomadaires, qui devraient montrer que les demandes de chômage aux États-Unis ont légèrement diminué mais sont restées élevées.

La croissance des entreprises de la zone euro s’est arrêtée ce mois-ci alors que le secteur des services a basculé en marche arrière, frappé par une résurgence des cas de COVID-19 incitant les gouvernements à réintroduire des restrictions, a montré une enquête.

Mercredi, les responsables de la Réserve fédérale ont redoublé d’efforts pour convaincre les investisseurs qu’ils garderont la politique monétaire facile pendant des années pour permettre au chômage de baisser, soulignant que les taux d’intérêt resteront proches de zéro jusqu’à ce que l’inflation atteigne 2% et y reste

Les avoirs dans SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l’or au monde, ont chuté de 0,87% à 1 267,14 tonnes mercredi.

L’argent a chuté de 2,8% à 22,23 $ l’once, atteignant un creux de plus de deux mois plus tôt dans la session.

Le platine était stable à 838,32 $ l’once et le palladium a reculé de 0,1% à 2 217,90 $.

Les 50 plus grandes banques d’investissement du monde sont en passe de doubler leurs revenus tirés des métaux précieux cette année pour atteindre environ 2,5 milliards de dollars, la plupart provenant de l’or, selon la Coalition de consultants bancaires.

Les banques réalisent d’énormes profits sur l’or alors que les investisseurs affluent sur un marché fracturé par la crise des coronavirus.

Les 50 plus grandes banques d’investissement du monde sont en passe de doubler leurs revenus tirés des métaux précieux cette année pour atteindre environ 2,5 milliards de dollars, principalement en or, a déclaré à Reuters Coalition, un cabinet de conseil bancaire.

« 1,2 milliard de dollars était le pool de revenus l’année dernière. Cette année, nous avons déjà dépassé ce chiffre », a déclaré le directeur de recherche de la Coalition, Amrit Shahani.

Les récompenses juteuses, qui n’avaient pas été signalées auparavant, marquent un renversement de fortune étonnant pour les banques de lingots. En mars, certains ont dû effacer des centaines de millions de dollars de leurs livres de négociation alors que la pandémie mondiale grondait l’offre de lingots d’or.

Cette perturbation a semé les graines de la manne actuelle.

Piqué par les pertes, de nombreuses grandes banques ont abaissé leurs limites de négociation sur la bourse du Comex à New York, le plus grand marché à terme sur l’or, créant un manque de liquidité qui a poussé les prix là-bas au-dessus des prix à Londres, principale plaque tournante du commerce de l’or physique, et ailleurs. .

La divergence a créé une opportunité lucrative pour les banques qui ont l’infrastructure nécessaire pour acheter du métal en dehors des États-Unis et le livrer à New York pour profiter de la différence, en particulier pendant une pandémie, lorsque la demande des investisseurs a poussé les prix de l’or à des niveaux records d’environ 2000 dollars par an. once.

La réduction des échanges par les grandes banques a également poussé les prix des contrats à terme plus tardifs bien au-dessus de ceux qui sont presque datés – une opportunité pour ceux qui détiennent de l’or de le vendre à terme plus que suffisant pour couvrir le coût du stockage et du capital.

La confluence des événements a créé un boom des bénéfices sur le Comex, ont déclaré à Reuters 13 sources dans des banques, des courtiers et des fonds.

«C’est de l’argent gratuit», a déclaré un dirigeant de l’une des plus grandes banques de négoce de lingots.

Même les banques qui ont réduit leur activité sur le Comex y gagnent plus d’argent qu’auparavant, ont déclaré des acteurs du secteur, dont aucun n’était autorisé à parler aux médias.

« C’est le double du profit sur la moitié de la position », a déclaré un deuxième banquier.

Les banques, certains fonds spéculatifs et les gestionnaires d’actifs qui ont peu ou pas fait d’affaires sur le Comex ont intensifié leur activité, ont indiqué des sources et des données du groupe CME, qui gère la bourse Comex.

CME fournit peu de données montrant l’activité des acteurs individuels sur son marché, mais les chiffres disponibles montrent que les banques, notamment Goldman Sachs, Morgan Stanley et Citi, ont intensifié le commerce de l’or dans des coffres enregistrés auprès de la bourse ces derniers mois, soit en livrant du métal, soit en acceptant des barres qu’ils peuvent vendre à terme.

Des prêteurs tels que Wells Fargo, BNP Paribas, la Banque Royale du Canada et Barclays ont également effectué ou pris des livraisons d’or contre des contrats à terme après de longues périodes de peu ou pas d’activité.

Avec des bénéfices élevés, non seulement du Comex mais aussi du trading, du financement et du stockage d’or en dehors de la bourse à terme, certaines banques embauchent.

Deutsche Bank ajoute une troisième personne à son équipe de métaux précieux récemment relancée, ont déclaré quatre sources.

Citi, Bank of America, le prêteur français Natixis et l’australien Westpac ont également embauché dans les métaux précieux cette année, selon des sources et des profils LinkedIn.

Les banques ont refusé de commenter ou n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

«Nous avons constaté une forte croissance sur nos marchés des métaux précieux cette année, car les clients nouveaux et existants utilisent nos produits pour gérer l’incertitude dans l’économie mondiale actuelle», a déclaré Young-Jin Chang, responsable des métaux chez CME.

Avant que la pandémie ne frappe, des banques telles que HSBC et JPMorgan qui dominent le commerce de l’or achetaient du métal à Londres et couvraient leur risque de prix en vendant des contrats à terme sur Comex.

Cela leur a permis de créer des liquidités dans les deux endroits, mais reposait sur des hypothèses selon lesquelles l’or pourrait être rapidement expédié à New York si nécessaire et que les prix sur les deux marchés resteraient proches l’un de l’autre.

Ces hypothèses se sont effondrées en mars, lorsque le virus a fermé les voies d’approvisionnement. Le lien entre Londres et New York s’est rompu, les prix ont fortement divergé et l’activité a chuté sur les deux marchés.

Les prix des contrats à terme se sont détachés des taux de Londres, s’échangeant parfois moins cher, mais souvent 20 $ ou plus une once de plus, et encore plus élevés par rapport aux pays asiatiques.

Avec la réouverture des routes d’approvisionnement et la prime de prix dépassant le coût de fabrication et d’expédition des barres, qui, selon les banquiers, se situait entre 0,50 $ et 10 $ l’once cette année, plus de 700 tonnes d’or d’une valeur d’environ 45 milliards de dollars aux prix actuels ont été transférées à New York. depuis mars, les données CME montrent.

Avant cet afflux, les coffres enregistrés à la bourse détenaient moins de 300 tonnes.

Les flux d’or vers les États-Unis ont commencé à diminuer, mais une autre opportunité de gagner de l’argent s’est également ouverte dans le cadre d’une transaction connue sous le nom de roll, dans laquelle, tous les quelques mois, les investisseurs à terme doivent échanger des contrats expirant contre des contrats plus récents.

Pour échanger le contrat de février 2020 contre celui d’avril coûte environ 6 $ l’once d’or, les données de CME et Refinitiv montrent – soit environ 240 millions de dollars au total pour les quelque 400000 contrats de 100 onces négociés.

Lorsque la connexion Londres-contrats à terme s’est rompue et que les banques ont hésité à vendre en quantités illimitées, le prix a augmenté. Rouler de juin à août coûte environ 15 $ l’once en moyenne. Le roulement plus long de quatre mois d’août à décembre coûte 25 $ l’once – ou 1 milliard de dollars au total pour 400 000 contrats.

Une aubaine pour le vendeur, le marché est coûteux pour les acheteurs à terme.

« Il n’y a pas de déjeuner gratuit », a déclaré une source d’une grande banque américaine. « Quelqu’un doit perdre de l’argent en cours de route … ces gens (avec des positions longues) paient à chaque fois de l’argent à ceux qui sont prêts à prendre l’autre camp. »

Les possibilités de gros profits ont attiré plus de vendeurs sur le marché, des plus petites banques aux hedge funds et aux gestionnaires d’actifs.

Une nouvelle hausse de l’offre à terme pourrait éventuellement tempérer les bénéfices, en particulier si elle s’accompagne d’une baisse de la demande, mais entre-temps, les banques la créent, à la fois en gérant leurs propres livres de négociation et en facilitant les transactions des nouveaux entrants.

«Le volume d’affaires que nous avons réalisé avec les hedge funds à ce sujet est sans précédent», a déclaré un banquier, ajoutant que les bénéfices de son bureau sur l’or étaient déjà le double du total de l’année dernière.

« C’est une opportunité de paiement et de portage manifestement évidente. »

L’or est tombé à son plus bas en près de deux semaines lundi alors que le dollar se raffermissait, tandis que le scepticisme quant aux mesures de relance supplémentaires des discours des décideurs de la Réserve fédérale américaine cette semaine a ajouté une pression supplémentaire.

L’or au comptant a chuté de 1% à 1 930,07 $ l’once à 12 h 11 GMT, après avoir chuté à son plus bas depuis le 9 septembre à 1 928,14 $.

Les contrats à terme sur l’or américains ont chuté de 1,2% à 1938,30 $ l’once.

«(Le) bras de fer entre le dollar et l’or devrait se jouer jusqu’à ce qu’il y ait un changement majeur dans le sentiment de risque mondial, ou si les investisseurs peuvent mieux comprendre les perspectives de la politique monétaire américaine», a déclaré l’analyste du marché FXTM Han Tan.

L’indice dollar a augmenté de 0,4% par rapport à ses rivaux, rendant l’or plus cher pour les détenteurs d’autres devises.

Les investisseurs attendent maintenant les discours des membres du comité de la Fed, dont le président Jerome Powell, qui comparaîtra devant les comités du Congrès plus tard cette semaine.

« Elles (les banques centrales) sont dans un mode attentiste et cela a tempéré les attentes des taureaux d’or », a déclaré Michael Hewson, analyste de marché en chef chez CMC Markets UK.

Il est peu probable que nous obtenions des éclaircissements sur la manière dont la Fed arrivera à ses objectifs d’inflation et sur la politique monétaire avant au moins la fin des élections américaines, a-t-il ajouté.

La baisse de l’or est survenue malgré la chute des actions européennes à un plus bas niveau en deux semaines, car la flambée des cas de COVID-19 en Europe a entraîné de nouvelles mesures de verrouillage dans certains pays et assombri les perspectives de reprise.

« Les élections américaines de début novembre présentent certainement un risque d’événement majeur sur la trajectoire de l’or. Si l’aversion pour le risque augmente au cours des six prochaines semaines, cela pourrait se traduire par une pression à la hausse sur les prix des lingots dans l’intervalle », a noté Tan de FXTM.

Ailleurs, l’argent a reculé de 1,7% à 26,31 $ l’once, le platine a glissé d’environ 1% à 918,97 $ et le palladium a reculé de 1,5% à 2322,79 $.

Les prix de l’or ont augmenté vendredi, soutenus par un dollar plus faible et des inquiétudes persistantes concernant une reprise économique après les dommages infligés par la pandémie de coronavirus qui ont été soulignés par des données hebdomadaires élevées sur les demandes de chômage aux États-Unis.

L’or au comptant a grimpé de 0,6% à 1 953,80 $ l’once et était sur la bonne voie pour une deuxième semaine consécutive de gains, en hausse de 0,7% jusqu’à présent. Les contrats à terme sur l’or américains ont augmenté de 0,7% à 1 963,60 $ l’once.

L’or est soutenu par la faiblesse du dollar, mais les prix devraient rester «dans une fourchette latérale comprise entre 1 860 et 2 000 dollars», a déclaré Carlo Alberto De Casa, analyste en chef d’ActivTrades. «Le scénario reste inchangé avec la tendance principale toujours positive.»

Le rapport hebdomadaire sur les demandes de chômage aux États-Unis publié jeudi a montré une baisse plus faible que prévu des nouvelles demandes, pesant sur le dollar et renforçant l’attrait de l’or comme alternative d’investissement.

«Le chemin vers l’ère post-pandémique présente toujours des risques de baisse pour l’économie mondiale et, s’il se cristallise, pourrait aider les lingots à réaliser davantage de bénéfices», a déclaré Han Tan, analyste du marché FXTM.

Les faibles taux d’intérêt dans le monde et les mesures de relance généralisées ont aidé l’or à gagner plus de 28% jusqu’à présent cette année, car ils abaissent le coût d’opportunité de la détention de lingots non productifs et renforcent son attrait en tant que couverture contre le risque d’inflation. Poursuivant la tendance, la Réserve fédérale américaine a promis mercredi de maintenir les taux d’intérêt proches de zéro pendant longtemps.

Jeudi, la Banque d’Angleterre a déclaré qu’elle envisageait des taux d’intérêt négatifs, tandis que la Banque du Japon s’est déclarée prête à intensifier les mesures de relance.

Avec l’accent mis désormais sur l’élection présidentielle américaine du 3 novembre, tout retard dans son résultat pourrait relancer le jeu de la valeur refuge et potentiellement pousser l’or à de nouveaux records, a déclaré Tan de FXTM.

L’argent a augmenté de 0,1% à 27,13 $ l’once, tandis que le platine a augmenté de 0,5% à 944,69 $ et le palladium a légèrement augmenté de 0,1% à 2337,81 $.

Le cours de l’or du vendredi 18 septembre 2020, consultez les cotations des lingots et pièces d’or du jour.

Historique du Cours de l’Or Cours de l’Or du jour

Cours des Lingots d’Or du 16 septembre 2020

Cours des Pièces d’Or du 18 septembre 2020

Le prix de l’or a chuté jeudi alors que le dollar a grimpé après que la Réserve fédérale américaine a brossé un tableau favorable de la reprise économique, mais s’est abstenue d’offrir des signaux concrets sur de nouvelles mesures de relance.

L’or au comptant était en baisse de 0,8% à 1 944,63 $ l’once à 7 h 00 GMT. Les contrats à terme sur l’or américains ont glissé de 0,9% à 1951,90 $.

«Les investisseurs de la région Asie-Pacifique ne sont peut-être pas inspirés par la réunion d’hier soir du FOMC (Federal Open Market Committee), au cours de laquelle la banque centrale semble hésiter à ajouter des mesures de relance en vue d’améliorer les fondamentaux», a déclaré Margaret Yang, stratège chez DailyFx , qui couvre le trading de devises, de matières premières et d’indices.

«Cela a conduit à un dollar américain plus fort et à un prix de l’or plus faible.»

L’indice du dollar a atteint un sommet de plus d’une semaine par rapport à ses rivaux après que la Fed a annoncé mercredi qu’elle s’attendait à une accélération de la reprise économique américaine après la crise du coronavirus, le chômage diminuant plus rapidement que les prévisions de la banque centrale en juin.

Pendant ce temps, la Banque du Japon a maintenu sa politique monétaire stable et a légèrement amélioré sa vision de l’économie, suggérant qu’aucune expansion immédiate de la relance n’était nécessaire pour lutter contre la pandémie de coronavirus.

Offrant un certain soutien à l’or, la Fed s’est engagée à maintenir les taux à un niveau proche de zéro jusqu’à ce que l’inflation soit sur la bonne voie pour «dépasser modérément» son objectif d’inflation de 2% «pendant un certain temps».

Des taux d’intérêt plus bas réduisent le coût d’opportunité de la détention de lingots d’or non productifs. L’or est également utilisé comme couverture contre l’inflation.

«Des taux d’intérêt plus bas pour plus longtemps, un assouplissement quantitatif continu des banques centrales et la position budgétaire américaine potentiellement dégradant le dollar continuent d’être des facteurs de soutien à long terme pour une hausse du prix de l’or», a déclaré Jeffrey Halley, analyste de marché senior chez OANDA.

Pour les autres métaux précieux, ‘argent a chuté de 1,7% à 26,78 $ l’once, le platine a chuté de 2,4% à 945,35 $ et le palladium a glissé de 1,4% à 2366,91 $.

Les prix de l’or ont augmenté mercredi, aidés par un dollar modéré alors que les investisseurs pariaient sur les signaux monétaires accommodants de la Réserve fédérale américaine lorsqu’elle annonçait sa décision politique plus tard dans la journée.

L’or au comptant a augmenté de 0,4% à 1963,97 $ l’once à 11 h 31 GMT, tandis que les contrats à terme sur l’or américain ont augmenté de 0,4% à 1973,50 $ l’once.

« Ce que nous voyons probablement construire en or ici, c’est l’espoir que la Fed sera plus accommodante que par le passé, et la prise de conscience que nous assistons à une pression inflationniste légèrement plus élevée que prévu », a déclaré l’analyste d’OANDA Craig Erlam.

Alors que la Fed n’a pas besoin d’annoncer des mesures de relance maintenant, elle devra jeter les bases d’une relance potentielle plus tard, a-t-il ajouté.

Rendant les lingots d’or plus attrayants pour ceux qui achètent le métal à partir d’autres devises, l’indice du dollar a chuté à l’approche de la décision de la Fed à 18h00 GMT.

Cette réunion est la première depuis que la banque centrale a adopté une position plus détendue sur l’inflation le mois dernier. L’annonce de la politique sera suivie d’une conférence de presse du président Jerome Powell une demi-heure plus tard.

« Les marchés voudront voir si la Fed modifiera son langage comme certains s’y attendaient, peut-être quelque chose dans le sens qu’elle maintiendra les taux bas pendant un certain temps (disons trois ans) ou peut-être fera la même chose avec son langage d’inflation », Edward Meir, analyste chez ED&F Man Capital Markets, a déclaré dans une note.

« Mais nous doutons que la Fed s’enferme dans un langage aussi fixe avant un éventuel retournement de l’économie américaine. »

La baisse des taux d’intérêt aux États-Unis a tendance à peser sur les rendements obligataires et le dollar, renforçant l’attrait de l’or non productif, qui est également considéré comme une couverture contre l’inflation et la dégradation de la monnaie.

Ailleurs, l’argent a augmenté de 0,1% à 27,27 $ l’once, tandis que le platine a reculé de 0,9%, à 969,83 $ et le palladium a glissé de 1,2% à 2381,82 $ l’once.

Le cours de l’or du mercredi 16 septembre 2020, consultez les cotations des lingots et pièces d’or du jour.

Historique du Cours de l’Or Cours de l’Or du jour

Cours des Lingots d’Or du 16 septembre 2020

Cours des Pièces d’Or du 16 septembre 2020

Les prix de l’or ont légèrement augmenté mercredi sur un dollar plus faible, les investisseurs attendant les résultats de la réunion politique de la Réserve fédérale pour obtenir des détails sur les plans de la banque centrale américaine visant à équilibrer les taux d’intérêt par rapport à son objectif d’inflation.

L’or au comptant a augmenté de 0,2% à 1959,38 $ l’once à 6 h 45 GMT. Les contrats à terme sur l’or américains ont légèrement augmenté de 0,1% pour s’établir à 1968,20 $.

Offrant un soutien à l’or, l’indice du dollar est resté modéré face aux devises rivales.

« Les gens restent à l’écart en raison de l’annonce de la Fed plus tard dans la journée », a déclaré Brian Lan, directeur général du concessionnaire GoldSilver Central à Singapour.

« Les gens attendent plus de clarté sur les outils monétaires que la Fed devrait utiliser pour soutenir l’inflation au-dessus de 2%. »

La décision de la Fed est attendue à 18h00 GMT, suivie d’une conférence de presse du président Jerome Powell une demi-heure plus tard.

Le mois dernier, la banque centrale américaine a adopté une approche plus accommodante de l’inflation et s’est engagée à maintenir les taux d’intérêt bas plus longtemps.

« Les marchés voudront voir si la Fed modifiera son langage comme certains s’y attendaient, peut-être quelque chose dans le sens où elle maintiendra les taux bas pendant un certain temps (disons trois ans) ou peut-être fera la même chose avec son langage d’inflation, » a déclaré Edward Meir, analyste chez ED&F Man Capital Markets, dans une note.

« Mais nous doutons que la Fed s’enferme dans un langage aussi fixe avant un éventuel retournement de l’économie américaine. »

La baisse des taux d’intérêt américains exerce une pression sur le dollar et les rendements obligataires, augmentant l’attrait des lingots d’or non productifs. L’or est également utilisé comme couverture contre l’inflation et la dégradation des devises.

La présidente de la Chambre des représentants américaine, Nancy Pelosi, a déclaré que les démocrates étaient prêts à retarder une pause pour octobre afin d’obtenir un accord avec les républicains sur un nouveau projet de loi d’aide au coronavirus.

Ailleurs, l’argent a augmenté de 0,1% à 27,26 $ l’once, tandis que le platine a chuté de 0,6% à 971,96 $ et le palladium a glissé de 1,5% à 2373,76 $.