Un fond spéculatif (hedge fund) suisse prévoit de proposer des investissements en or et en argent pour protéger les clients face au risque de baisse de valeur des devises dû aux dépenses record de relance économique à cause du coronavirus. En effet, l’or est une valeur refuge prisée pour sécuriser son patrimoine. Acheter de l’or permet notamment protéger de l’inflation.

Un grand risque d’inflation

L’or a attiré l’attention de certains des investisseurs les plus éminents du monde, qui sonnent l’alarme quant à la menace de l’inflation. Effectivement, l’expansion rapide des bilans des banques centrales pourrait réduire les valeurs monétaires et faire augmenter la demande d’actifs refuges tels que les métaux précieux.

Diego Parrilla, qui dirige le fonds Quadriga Igneo de 450 millions de dollars, a déclaré que l’or pourrait atteindre 5 000 dollars l’once au cours des trois à cinq prochaines années, par rapport au prix actuel d’environ 1800 dollars.

Les gouvernements et les banques centrales du monde entier ont annoncé des plans de relance budgétaire et monétaire sans précédent pour lutter contre un ralentissement économique provoqué par la pandémie de Covid-19, et davantage de dépenses sont attendues à l’avenir.

« Cela soulève des inquiétudes concernant l’augmentation rapide de l’inflation – potentiellement même l’hyperinflation – et la dégradation des devises », a déclaré Wenger. «Avec les deux nouvelles classes d’actions de métaux précieux, nous voulons offrir aux investisseurs un moyen de se protéger contre de tels scénarios.»

Investir dans l’or pour se protéger de l’inflation

EDL Capital, lancé par l’ancien gestionnaire de portefeuille de Moore Capital Management, Edouard de Langlade, commencera à proposer les deux classes d’actions dans son macro-hedge fund à partir du 1er août, a déclaré Jannik Wenger, responsable des relations avec les investisseurs de la société, dans un communiqué envoyé par e-mail. Cette décision donnera aux investisseurs une alternative aux devises telles que le dollar et l’euro, et fournira une exposition aux métaux précieux.

Ce n’est pas la première fois que les hedge funds proposent de tels investissements. Après la crise financière de 2008, lorsque les banques centrales ont commencé à stimuler les économies et à réduire les taux d’intérêt, des entreprises comme Paulson & Co. ont créé des classes d’actions libellées en or.

De Langlade a lancé le EDL Global Opportunities Fund en 2015 et gère actuellement environ 250 millions de dollars. Le fonds basé à Pfaeffikon, en Suisse, a gagné 4,4% au premier semestre de cette année. De Langlade a précédemment géré jusqu’à 1,3 milliard de dollars pour Moore Capital, basé à New York, de Louis Bacon.

Le cours de l’or du mercredi 15 juillet 2020, consultez les cotations des lingots et pièces d’or du jour.

Historique du Cours de l’Or Cours de l’Or du jour

Cours des Lingots d’Or du 15 juillet 2020

Cours des Pièces d’Or du 15 juillet 2020

Le cours de l’or du lundi 13 juillet 2020, consultez les cotations des lingots et pièces d’or du jour.

Historique du Cours de l’Or Cours de l’Or du jour

Cours des Lingots d’Or du 13 juillet 2020

Cours des Pièces d’Or du 13 juillet 2020

Alimenté par des taux d’intérêt historiquement bas et la perspective d’une récession exceptionnelle, le cours de l’or a atteint des niveaux record. Alors vaut-il la peine d’acheter maintenant?

Alors que la pandémie de coronavirus fait des ravages dans les économies du monde entier, que les taux d’intérêt tournent autour de zéro et que les craintes persistent au sujet des guerres commerciales économiques, un investissement prospère envers et contre tous: l’or.

Cette année, le métal précieux a connu des records, provoqués par une forte augmentation de l’intérêt des investisseurs – particuliers et institutions – à la recherche d’un investissement stable pour leur argent alors que les gouvernements tentent de relancer leur économies après la pandémie et le confinement, ainsi que face à la perspective d’une récession qui se profile.

Longtemps considérée comme une valeur refuge, le prix de l’or a doublé au cours de la dernière décennie et se situe actuellement à un peu plus de 1 800 dollars l’once, juste en dessous du niveau record enregistré en mai, au plus fort du confinement.

« Pourquoi? Parce que, fondamentalement, l’or se porte bien lorsque d’autres choses font mal dans le balayage historique des choses », explique Adrian Ash, directeur de la recherche chez BullionVault, une plateforme de commerce en ligne pour les métaux précieux.

Compte tenu des taux dérisoires offerts par les grandes banques, les investisseurs devraient-ils donc acheter de l’or maintenant alors que la perspective d’une récession se rapproche? Ou la valeur a-t-elle déjà atteint un sommet?

L’effet de crise

L’or a tendance à prospérer lorsque le reste du monde vacille. Il a atteint un sommet record au début des années 1980, provoqué par une inflation élevée due aux prix élevés du pétrole, à l’intervention soviétique en Afghanistan et à l’impact de la révolution iranienne.

Pendant la crise financière de 2011, l’inflation, la dette, le dollar américain et les troubles au Moyen-Orient l’ont poussé vers un nouveau sommet.

Et maintenant, alors que les effets de la pandémie de coronavirus se propagent dans toutes les classes sociales, la hausse des prix de l’or a été stimulée par de grands investisseurs, tels que les banques privées.

Les investisseurs individuels ont également échangé de l’argent contre de l’or à grande échelle au cours des six premiers mois de cette année. Les plus grandes institutions qui exploitent plusieurs façons d’acheter de l’or, on vu leur chiffre d’affaires tripler au cours du premier semestre de cette année par rapport à l’an dernier. Conséquence de la forte demande et de la production ralentit par le confinement, la plupart des produits d’investissement en or physique n’étaient plus disponible.

«Les investisseurs se rallient à l’or pour protéger leur portefeuille contre tout mouvement soudain du marché qui pourrait subir des pertes importantes, compte tenu de la capacité du métal précieux à maintenir son prix en période de turbulence», explique Giles Coghlan, analyste en chef des devises chez Brokers HYCM.

«La flambée actuelle des prix survient à un moment intéressant – les gouvernements tentent de provoquer une reprise post-pandémique, mais les cas continuent d’augmenter et les inquiétudes concernant le ralentissement économique à long terme inquiètent clairement les investisseurs. Les banques privées ont encouragé leurs clients fortunés à allouer de l’or à leur portefeuille, ce qui laisse entendre que tout le monde n’est pas convaincu que nous sommes entrés dans la phase de «reprise». »

La possibilité d’acheter de l’or en ligne via des plateformes sur internet a de plus attiré de nouveaux types d’investisseurs en rendant accessible l’achat d’or à tous, n’importe où.

Tout ce qui brille…

Bien sûr, la hausse de l’or n’a pas toujours été le cas. Après le krach financier, le prix de l’or a chuté entre 2011 et 2015 avant de recommencer à augmenter. «Il peut être volatil et avoir de longues périodes de mauvais résultats», explique Darius McDermott, directeur général de Chelsea Financial Services. «Entre 2011 et 2015, le prix a baissé d’environ 40% alors que les marchés boursiers montaient.»

Et cela ne comporte aucune garantie. Contrairement à un compte bancaire, il n’y a pas d’intérêt et vous n’obtiendrez pas de dividende. En fait, il est probable que vous devrez payer pour le stocker dans l’un des coffres-forts exploités par les courtiers. Le vendre peut entraîner des frais pour le courtier. Et investir dans un fonds négocié en bourse (ETF), un fonds d’investissement qui suit le prix de l’or, entraîne des frais de gestion.

Alors que l’investisseur individuel peut acheter aussi peu qu’un gramme, les gens devraient viser des investissements minimums d’environ une once afin d’obtenir un rendement raisonnable après avoir couvert les frais de stockage et les frais. De plus, le prix des petits lingot d’or sont toujours plus élevés que les lingots d’or standards.

Finalement, il y a la question de combien de temps les sommets actuels vont durer.

Récession et relance des taux bas

Lorsque les taux d’intérêt sont bas, l’or a tendance à prospérer. Et ils semblent très susceptibles qu’ils vont rester dans cette tendance dans un avenir proche. La possibilité que les taux deviennent négatifs serait un nouvel élan pour les prix de l’or.

«L’or s’est avéré être l’endroit idéal pour les investisseurs au cours des trois dernières grandes périodes de récession. En 1990-1991, 2001 et lors de la crise financière mondiale de 2007-2009, sa valeur a augmenté », explique Coghlan.

«À court terme, je prévois que la demande d’or et d’autres métaux précieux augmentera pour se protéger contre l’incertitude du marché. En tant que tel, il y a de bonnes raisons de s’attendre à ce que le prix dépasse 2 000 dollars américains l’once d’or d’ici la fin de l’année. » Il est actuellement à 1 800 $.

La sécurité de l’achat d’or

Les recherches effectuées par HYCM suggèrent que la sécurité est aussi importante pour beaucoup que d’obtenir un retour sur investissement à l’heure actuelle.

D’après Coghlan, «c’est un outil important pour les investisseurs; cependant, il doit être correctement géré. Il est plus adapté à des fins à court et moyen terme et nécessite que l’investisseur garde un œil attentif sur le marché pour savoir quand il est préférable de vendre. »

McDermott dit qu’il devrait toujours faire partie d’un portefeuille d’investissement. Il ajoute : «Notre voie préférée consiste à acheter un fonds d’actions en or. Ils ont tendance à surperformer bien lorsque le prix au comptant se porte bien».

Alors que d’autres investissements, comme l’argent liquide, rapportent peu, l’or prospère également parmi ceux qui ne recherchent pas seulement la stabilité. Selon les experts, le principal moteur est: qu’est-ce que je pourrais posséder à la place qui paie mieux?

« L’or ne vous rapporte rien: en fait, cela devrait vous coûter un peu pour le conserver, notamment en assurance et en stockage. Normalement [la réponse est] des espèces ou des obligations… mais bien sûr, en ce moment, les taux d’intérêt sont inférieurs à zéro et ne font qu’empirer. Vous perdez de la valeur réelle avec de l’argent en banque et cela a tendance à faire de l’or un atout attrayant », explique Ash de BullionVault.

Il n’est pas très facile de gérer la psychologie humaine en matière d’investissement et elle ne peut pas être modifiée du jour au lendemain. Par conséquent, les investisseurs à long terme devraient continuer à investir dans l’or physique.

Avec la chute brutale du marché boursier et la hausse impressionnante des cours de l’or en raison de la pandémie de Covid-19, l’or intéresse de plus en plus d’investisseurs. Cette magnifique performance fait-elle vraiment de l’or un bon investissement? Votre conseiller en investissement vous dira probablement oui et vous demandera de conserver 5 à 10% de votre portefeuille d’investissement en or, de préférence sous forme d’or papier (ETF, obligations, fonds communs de placement, etc.). Ce n’est peut-être pas une très bonne idée pour tout le monde. En matière d’investissement, c’est plutôt la psychologie qui détermine les rendements, pas les actifs.

L’or vaut-il l’investissement à long terme?

Sur une longue période, l’or peut être un meilleur choix pour obtenir plus de rendements que ce que vous obtenez en dépôts fixes. Les rendements de l’or pourraient battre l’inflation. Par conséquent, il est convenable pour les investisseurs peu enclins à prendre des risques d’opter pour des investissements en or. Cependant, si quelqu’un recherche de meilleurs rendements et peut attendre patiemment de 10 à 15 ans, l’or ne devrait probablement pas être le choix.

Historiquement, l’or a toujours sous-performé les indices de référence des actions sur une longue période de 15 à 20 ans et plus. De plus, l’or évolue pendant les périodes de crise principalement, et ne bouge pas vraiment pendant les périodes normales.

Étant donné que les crises surviennent une fois tous les 10 ans, l’investissement dans l’or peut rendre les investisseurs impatients sans retour pendant longtemps. De plus, personne ne sait quand aura lieu la prochaine crise.

L’opportunité de la détention d’investissements en or jusqu’à la prochaine crise pourrait être assez élevé. Les investisseurs doivent renoncer à tous les gains qui auraient pu être réalisés grâce à une prise de participation.

Des années de rendements négligeables ou négatifs pourraient affecter psychologiquement les investisseurs et les forcer à vendre des investissements en or sans gain ni même perte. Cependant, les actions ont donné des rendements significativement élevés presque tous les deux ans.

Qui devrait investir dans l’or?

Les bons investisseurs pour l’or sont ceux qui ont une aversion au risque, ne dépendent pas vraiment de l’or pour leurs dépenses courantes, satisfaits d’un rendement de 8 à 10% sur le long terme, mais ont besoin d’une protection du capital ou du patrimoine.

Cela vous semble familier?

L’Or physique

Oui, les bons investisseurs pour l’or sont les mères et les grands-mères dans les maisons qui achètent des des pièces d’or et des lingots d’or.

Maintenant, quelqu’un peut affirmer qu’il y a beaucoup d’inconvénients à acheter de l’or physique et essayer de nous impressionner avec les avantages d’acheter de l’or sur papier comme les ETF, les obligations ou les fonds communs de placement. Cependant, ils ne réalisent pas l’inconvénient le plus important: la nécessité d’une liquidité élevée (pour permettre l’achat et la vente instantanés) sous forme d’or sur papier rend les investisseurs impatients.

La peur de payer des frais, des taxes, etc., fait que les gens détiennent de l’or physique pendant très longtemps.

À moins que les investisseurs aient suffisamment de maîtrise de soi et de patience, les investissements en or sous forme de papier doivent être évités.

Acheter de l’or pour préparer sa retraite

Un autre groupe d’investisseurs qui devraient investir dans l’or sont ceux qui approchent de leur retraite et dont la majorité du corpus de retraite est investie en actions. Imaginez que quelqu’un qui devait prendre sa retraite en 2020 ait investi tout son corpus de retraite en actions. Cela aurait été un désastre pour la personne, à moins que d’autres revenus ne soient là pour payer les dépenses courantes et attendre patiemment que le marché des actions rebondisse.

Les personnes qui approchent de leur retraite devraient envisager de déplacer 15 à 20% de leur investissement vers l’or. Il agirait en sa qualité de valeur refuge en donnant suffisamment de temps pour que les autres investissements puissent reprendre de la valeur. Une personne jeune et disposant de fonds d’urgence suffisants ne devrait pas vraiment se soucier d’investir dans l’or.

Quelle est la bonne façon d’investir?

Il n’est pas très facile de gérer sa propre psychologie en matière d’investissement et elle ne peut pas non plus être modifiée du jour au lendemain. Par conséquent, les investisseurs à long terme devraient continuer à investir dans l’or comme ce fut le cas à travers l’histoire de l’humanité. En achetant de l’or physique, vous créez une barrière psychologique qui vous empêche de le vendre à la moindre occasion.

Les investisseurs qui prendront bientôt ou qui sont déjà à la retraite devraient être les bons investisseurs pour l’or.

Ils ne devraient pas vraiment en attendre un bon retour, mais utiliser l’investissement comme un bouclier contre les mauvaises périodes, de doute, de tensions géopolitique ou de crise financière ou monétaire. Ils doivent également augmenter la part de leur portefeuille en or à mesure qu’ils vieillissent.

Le cours de l’or du vendredi 10 juillet 2020, consultez les cotations des lingots et pièces d’or du jour.

Historique du Cours de l’Or Cours de l’Or du jour

Cours des Lingots d’Or du 10 juillet 2020

Cours des Pièces d’Or du 10 juillet 2020

Les rendements réels négatifs signifient que le coût d’opportunité de la détention d’or disparaît, selon les analystes.

L’or est traditionnellement considéré comme un atout en tant que valeur refuge pour se protéger des crises. A l’heure actuelle, les actions et autres actifs traditionnellement considérés comme risqués restent dynamiques et rebondissent après la grosse chute causée par la pandémie plus tôt cette année. Pourtant, cela n’a pas empêché l’or d’atteindre un sommet de près de neuf ans, touchant son record historique.

Cela est dû, en partie, à l’opportunité d’un meilleur rendement pour les investisseurs. En effet, les efforts des banques centrales mondiales pour faire baisser les taux d’intérêt, qui sont tombés en territoire négatif en termes réels ou ajustés en fonction de l’inflation, aux États-Unis et sont carrément négatifs dans de nombreuses régions du monde, signifient que les investisseurs qui détiennent de l’or ne manquent pas le rendement qu’ils gagneraient en détenant des obligations dans des circonstances plus habituelles.

« Alors que les rendements réels deviennent négatifs, les coûts d’opportunité liés à la détention d’actifs non productifs disparaissent essentiellement, en particulier lorsqu’ils sont vus à travers la lentille historique des monnaies fiduciaires et de leur pouvoir d’achat », a écrit Jeff deGraaf, président de Renaissance Macro Research, dans une note de jeudi.

« Cela fournit un vent arrière continu pour l’or », a-t-il déclaré.

Août or GC00, 0,04% GCQ20, 0,04% a chuté de 16,80 $, ou 0,9%, pour s’établir à 1803,80 $ l’once, un jour après que le contrat le plus actif ait augmenté de 0,6% pour s’établir à 1820,60 $, le plus haut depuis le 14 septembre 2011, selon aux données FactSet. Le ton plus faible s’est accompagné de pertes pour les actions, avec le S&P 500 SPX, -0,56% en baisse de 1%.

Pour la semaine, l’or reste en hausse de 0,8% et le métal jaune à augmenté de plus de 18% depuis le début de l’année, sur la base du contrat le plus activement négocié, selon FactSet.

Voici un autre regard de Georgette Boele, stratège des métaux précieux chez ABN Amro, dans une note de jeudi. L’or évolue de plus en plus au même rythme que les actions, tel que mesuré par le Dow Jones Industrial Average DJIA, -1,38%, se comportant davantage comme un actif «à risque» – un mouvement facilité par la baisse du real rendements.

«Premièrement, la politique de la banque centrale est un puissant moteur de la hausse des prix de l’or. Non seulement les taux officiels sont proches de zéro dans un grand nombre de pays, mais ils vont probablement augmenter dans notre horizon de prévision », a écrit Boele.

La plupart des banques centrales ont annoncé un assouplissement quantitatif, la Réserve fédérale se lançant dans un Quantitative Easing illimité et la Banque du Japon et la Banque centrale européenne mettant également en œuvre de vastes programmes. « Cela ressemble à de la musique aux oreilles de bogues d’or alors que l’argent afflue sur le marché et que les devises commencent à décliner », a-t-elle déclaré.

En juin, les Fonds Négociés en Bourse adossés à l’or ont enregistré leur septième mois consécutif de flux positifs mondiaux, ajoutant 104 tonnes, ce qui équivaut à 5,6 milliards de dollars, soit 2,7% des actifs sous gestion, a rapporté mardi le World Gold Council. Pour le premier semestre de l’année, les entrées nettes mondiales ont atteint 39,5 milliards de dollars, dépassant le précédent record d’entrées annuelles de 2016.

Pendant ce temps, les attentes de la Réserve fédérale pourraient évoluer pour imposer une forme de «contrôle de la courbe des taux», une politique qui vise à maintenir les taux à un niveau particulier, les possibilités de hausse des taux du Trésor américain restent limitées, a déclaré Boele.

Cela signifie que si les investisseurs s’inquiètent du potentiel d’inflation à plus long terme, il deviendra visible via les anticipations d’inflation et les rendements réels américains négatifs. L’augmentation des déficits budgétaires du gouvernement en raison des efforts de relance budgétaire des gouvernements n’a pas non plus nui à l’or, a-t-elle déclaré.

Tout cela crée un contexte assez haussier, a fait valoir Boele, notant que les investisseurs ont acheté chaque plongeon du métal précieux pendant le rallye.

«Maintenant, la résistance psychologique de 1 800 $ l’once a été dépassée. Il semble que les investisseurs ne seront satisfaits que si l’ancien pic (intrajournalier) du prix de l’or à 1 921 $ l’once est atteint et retiré. Au-dessus de cela, le niveau psychologique important de 2 000 $ l’once est à portée de main », a-t-elle déclaré.

ABN Amro a relevé sa prévision d’or de fin d’année à 1 900 $ l’once par rapport à un objectif précédent de 1 700 $ et voit désormais le métal jaune à 2 000 $ une fois contre une prévision précédente de 1 800 $.

Mais les investisseurs doivent être préparés à une baisse potentielle à court terme, a déclaré Boele, notant que les positions spéculatives restent « substantielles » et les positions ETF à un niveau record.

«Nous nous attendons toujours à une correction importante des prix de l’or dans un environnement sans risque lorsque le dollar sera de retour. Il est probable que cette correction sera de courte durée et constituera un buy-on-dips pour les investisseurs qui attendent avec impatience d’intervenir », a-t-elle déclaré.

Le cours de l’or du jeudi 9 juillet 2020, consultez les cotations des lingots et pièces d’or du jour.

Historique du Cours de l’Or Cours de l’Or du jour

Cours des Lingots d’Or du 9 juillet 2020

Cours des Pièces d’Or du 9 juillet 2020

Le cours de l’or du mercredi 8 juillet 2020, consultez les cotations des lingots et pièces d’or du jour.

Historique du Cours de l’Or Cours de l’Or du jour

Cours des Lingots d’Or du 8 juillet 2020

Cours des Pièces d’Or du 8 juillet 2020